El relato oral afirma que varios peregrinos llegaron a Biar diciendo que si les daban un tronco de madera, seis panes, una jarra de agua y una habitación, les harían un regalo. Se les facilitó cuanto pedían y pasados los días, ante la ausencia de los peregrinos franquearon, los vecinos, la puerta y hallaron todo lo que habían facilitado a los peregrinos y una imagen que en la peana llevaba escrita esta inscripción: "Virgen de Gracia".

   La imagen se veneraba en el siglo XV en una ermita situada a un kilómetro de la población, la cual fue reconstruida en 1704 por el arquitecto Juan Blas Aparicio, concluyéndose en 1770 y ampliada en 1839. La Virgen de Gracia fue bajada por primera vez a la población en 1635.

   Anualmente se le celebran tres fiestas: en mayo, del 10 al 13, en uno de cuyos días se realiza el célebre "balL deLs espies". El 13 de julio, recuerdo anual del milagro del cólera del año 1834, y los días 3 y 4 de septiembre, en la llamada Festeta de Setembre, en acción de gracias por el cese del cólera de 1854.

   La imagen original de la Virgen de Gracia fue destruida en 1936.

   El grabado del siglo XVIII, retocado por Julián Mas, presenta a la imagen sobre un trono de nubes, en cuyo centro se ha colocado el escudo heraldico de la población. La imagen está bajo un dosel, lleva en su mano derecha un pajarito, sirnbología característica más bien del niño Jesús, que de su Madre.